নিজস্ব প্রতিবেদক: সদ্য বিদায়ী ২০২৫ অর্থবছর দেশের শেয়ারবাজারে তালিকাভুক্ত মেয়াদি মিউচুয়াল ফান্ডগুলোর জন্য মোটেও সুখকর ছিল না। ব্র্যাক ইপিএলের বার্ষিক বাজার পর্যালোচনার তথ্য অনুযায়ী, বছর জুড়ে এই খাতের তালিকাভুক্ত ফান্ডগুলোর মোট সম্পদমূল্য কমেছে প্রায় ৫০০ কোটি টাকা। ২০২৪ সাল শেষে যেখানে ফান্ডগুলোর মোট সম্পদের পরিমাণ ছিল ৪ হাজার ৮৮০ কোটি টাকা, ২০২৫ সালে তা ৪৭০ কোটি টাকা হ্রাস পেয়ে দাঁড়িয়েছে ৪ হাজার ৪১০ কোটি টাকায়।

বর্তমানে মিউচুয়াল ফান্ড খাতে বড় ধরনের সংস্কার প্রক্রিয়া চলছে। এরই অংশ হিসেবে এসইএমএল লেকচার ইকুইটি ম্যানেজমেন্ট ফান্ডকে বেমেয়াদিতে রূপান্তর এবং ভ্যানগার্ড এএমএল বিডি ফাইন্যান্স ও এশিয়ান টাইগার সন্ধানী লাইফ গ্রোথ ফান্ডকে অবসায়নের সিদ্ধান্ত নেওয়া হয়েছে। নতুন বিধিমালা অনুযায়ী, ভবিষ্যতে আর কোনো নতুন মেয়াদি ফান্ড গঠন বা মেয়াদ বৃদ্ধি করা যাবে না। এছাড়া কোনো ফান্ডের বাজারমূল্য যদি নিট সম্পদমূল্যের (এনএভি) চেয়ে ২৫ শতাংশের বেশি কমে যায়, তবে সেটিকে বাধ্যতামূলকভাবে বেমেয়াদিতে রূপান্তর করা হবে।

২০২৫ সালে ফান্ড ব্যবস্থাপকদের মধ্যে একমাত্র ব্যতিক্রম ছিল ক্যাপিটেক অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট লিমিটেড, যাদের নিট সম্পদমূল্য ১১.৪ শতাংশ বেড়েছে। এর বিপরীতে বাকি সব ব্যবস্থাপকের সম্পদ কমেছে, যার মধ্যে রেইস অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টের পতন ছিল সবচেয়ে বেশি (১৭.৩ শতাংশ)। এছাড়া সিএপিএম, এইমস, এলআর গ্লোবাল এবং আইসিবি এএমসিএল-এর মতো বড় ব্যবস্থাপকদের ফান্ডের নিট সম্পদমূল্যও উল্লেখযোগ্য হারে হ্রাস পেয়েছে।

গত বছরে বিনিয়োগকারীদের আস্থাহীনতার প্রতিফলন ঘটেছে ফান্ডগুলোর ডিসকাউন্টে লেনদেনের হারে। রেইস অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট পরিচালিত ফান্ডগুলো সর্বোচ্চ ৬২.৫ শতাংশ ডিসকাউন্টে কেনাবেচা হয়েছে। একইভাবে এলআর গ্লোবাল, এসইএমএল এবং আইসিবি এএমসিএল-এর ফান্ডগুলো বড় ব্যবধান বা ডিসকাউন্টে লেনদেন হয়েছে। অন্যদিকে, সিএপিএম পরিচালিত ফান্ডগুলো সবচেয়ে কম ডিসকাউন্টে লেনদেন হওয়ার তালিকায় ছিল।

নেতিবাচক খবরের ভিড়েও কিছু ফান্ড বিনিয়োগকারীদের চড়া রিটার্ন দিতে সক্ষম হয়েছে। ইতিবাচক রিটার্নের তালিকায় সবার শীর্ষে ছিল ডিবিএইচ ফার্স্ট মিউচুয়াল ফান্ড, যার রিটার্ন ছিল ৭৪.৪ শতাংশ। এর পেছনে ছিল সিএপিএম বিডিবিএল ও ভ্যানগার্ড এএমএল বিডি ফাইন্যান্স মিউচুয়াল ফান্ড। এর বিপরীতে ফিনিক্স ফাইন্যান্স ফার্স্ট মিউচুয়াল ফান্ড ৯.৩ শতাংশ নেতিবাচক রিটার্ন দিয়ে লোকসানের তালিকায় শীর্ষে অবস্থান করছে।

একক ফান্ড হিসেবে নিট সম্পদমূল্য বৃদ্ধির দৌড়ে এগিয়ে ছিল ক্যাপিটেক গ্রামীণ ব্যাংক গ্রোথ ফান্ড, যার রিটার্ন ১১.৪ শতাংশ। তবে গ্রামীণ ওয়ান: স্কিম টু এবং এশিয়ান টাইগার সন্ধানী লাইফ গ্রোথ ফান্ডের সম্পদমূল্য কমেছে ১.৯ শতাংশ হারে। এছাড়া আইসিবি থার্ড এনআরবি ও এসইএমএল এফবিএলএসএল গ্রোথ ফান্ডের সম্পদমূল্যও বছর শেষে সংকুচিত হয়েছে, যা সামগ্রিকভাবে পুরো খাতের নাজুক অবস্থার চিত্র ফুটিয়ে তুলেছে।

সালাউদ্দিন/