নিজস্ব প্রতিবেদক: সাম্প্রতিক মাসগুলোতে দেশের শেয়ারবাজারে বিদেশি বিনিয়োগকারীদের অংশগ্রহণ তীব্রভাবে কমে গেছে। রাজনৈতিক, সামষ্টিক অর্থনৈতিক ও নিয়ন্ত্রক পরিবেশ নিয়ে গভীর উদ্বেগের কারণে নভেম্বরে (১৫ নভেম্বর পর্যন্ত) বিদেশি লেনদেন কমে ১০ মিলিয়ন ডলারে দাঁড়িয়েছে, যা সাম্প্রতিক বছরগুলোর মধ্যে সর্বনিম্ন মাসিক লেনদেনগুলোর অন্যতম।

ডিএসই-এর তথ্য অনুযায়ী, জুলাই মাস থেকে বিদেশি লেনদেনে ধারাবাহিক পতন দেখা গেছে। জুলাই মাসে বিদেশি লেনদেনের পরিমাণ ছিল ৪০ মিলিয়ন ডলার। এই অঙ্ক আগস্টে কমে ৩১ মিলিয়ন ডলারে নামে, সেপ্টেম্বরে কিছুটা বেড়ে ৩৬ মিলিয়ন ডলারে উঠলেও অক্টোবরে আবার ৩০ মিলিয়ন ডলারে নেমে আসে। বিশ্লেষকরা বলছেন, নভেম্বরে এই তীব্র পতন উচ্চ অনিশ্চয়তার সময়ে বিদেশি পোর্টফোলিও বিনিয়োগকারীদের বাংলাদেশে নতুন তহবিল বিনিয়োগে ক্রমবর্ধমান অনীহাকে নির্দেশ করে।

শীর্ষস্থানীয় একটি ব্রোকারেজ হাউজের ব্যবস্থাপনা পরিচালক জানিয়েছেন, বিদেশি বিনিয়োগকারীরা মূলত প্রতিরক্ষামূলক অবস্থানে রয়েছেন। ক্রমাগত রাজনৈতিক অস্থিরতা, ধীরগতির অর্থনৈতিক পুনরুদ্ধার এবং ক্রমবর্ধমান ইনপুট খরচ তাদের সতর্ক অবস্থানে অবদান রেখেছে। তিনি বলেন, "বিদেশি বিনিয়োগকারীরা স্থিতিশীলতা, পূর্বাভাসযোগ্যতা এবং একটি নির্বাচিত সরকারের অধীনে নীতির ধারাবাহিকতা চান। এসব সংকেতের অনুপস্থিতিতে তারা এক্সপোজার বাড়ানোর পরিবর্তে কমিয়ে দেন।"

তিনি আরও যোগ করেন, অনেক আন্তর্জাতিক বিনিয়োগকারী বছর শেষের আগে লাভ তুলে নিতে পছন্দ করেন, যা উদীয়মান ও ফ্রন্টিয়ার বাজারে একটি সাধারণ প্রবণতা। তবে এবার জাতীয় নির্বাচনকে ঘিরে উদ্বেগ এবং সাম্প্রতিক নিয়ন্ত্রক পদক্ষেপের সৃষ্ট অস্পষ্টতার কারণে বিক্রির চাপ তীব্র হয়েছে। তিনি আরও বলেন, "সামগ্রিক অর্থনৈতিক কার্যকলাপ এখনও পুনরুদ্ধার হয়নি। উচ্চ খরচ এবং সরবরাহ চেইন সংকটের কারণে অনেক লার্জ-ক্যাপ কোম্পানির মুনাফার মার্জিন সংকুচিত রয়েছে। এতে শেয়ারের দামে সংশোধন হওয়া সত্ত্বেও মূল্যায়ন আকর্ষণীয় হচ্ছে না।"

বি বৈচিত্র্য চাওয়া বিদেশি তহবিলগুলোর জন্য গুণগত মানসম্পন্ন, বিনিয়োগযোগ্য স্টকের সীমিত সরবরাহ এখনও একটি কাঠামোগত চ্যালেঞ্জ। মার্জিন ঋণের নিয়মে সাম্প্রতিক পরিবর্তনসহ ঘন ঘন নীতিগত সমন্বয় অতিরিক্ত বাধা তৈরি করেছে। বিশ্লেষকরা বলছেন, প্রায় দুই বছরে প্রধান শেয়ারবাজারে উল্লেখযোগ্য কোনো নতুন তালিকাভুক্তি দেখা যায়নি, যা বিশ্বব্যাপী বিনিয়োগকারীদের দীর্ঘমেয়াদী অবস্থান গড়ে তোলার সুযোগ কমিয়ে দিয়েছে।

সাম্প্রতিক মাসগুলোতে প্রধান তালিকাভুক্ত সংস্থাগুলোতে বিদেশী শেয়ারহোল্ডিং প্যাটার্নে সামান্য পতন দেখা গেছে। ডিএসই থেকে সংকলিত তথ্য অনুসারে, স্কয়ার ফার্মাসিউটিক্যালসে বিদেশি মালিকানা অক্টোবর মাসের ১৪.৮৬ শতাংশ থেকে নভেম্বরে ১৪.৬০ শতাংশে নেমে এসেছে। বিদেশি বিনিয়োগকারীদের পছন্দের আরেক স্টক প্রাইম ব্যাংকে একই সময়ে বিদেশি অংশীদারিত্ব ৭.১৪ শতাংশ থেকে কমে ৬.৭১ শতাংশে দাঁড়িয়েছে। গ্রামীণফোনের বিদেশি মালিকানাতেও সামান্য পতন দেখা গেছে, অন্যদিকে অলিম্পিক ইন্ডাস্ট্রিজ, বেক্সিমকো ফার্মাসিউটিক্যালস এবং ব্র্যাক ব্যাংক তুলনামূলকভাবে স্থিতিশীল ছিল, যেখানে শুধুমাত্র সামান্য ওঠানামা দেখা গেছে। বাজার বিশ্লেষকরা বলছেন, এই সমন্বয়গুলো সরাসরি প্রস্থান না করে পোর্টফোলিও পুনঃভারসাম্য রক্ষা করাকে নির্দেশ করে, তবে সামগ্রিক প্রবণতা দুর্বলই রয়েছে।

আঞ্চলিক প্রতিবেশীদের তুলনায় নভেম্বরে বাংলাদেশের পারফরম্যান্সও পিছিয়ে ছিল। ডিএসইএক্স মাস-ভিত্তিক ২.৮০ শতাংশ লোকসান নিয়ে ৪ হাজার ৯৬৩ পয়েন্টে ক্লোজ হয়েছে, যা এটিকে এশিয়ার ফ্রন্টিয়ার এবং উদীয়মান বাজারগুলোর মধ্যে দুর্বল পারফর্মারদের একটিতে পরিণত করেছে। এর বিপরীতে, ইন্দোনেশিয়ার আইডিএক্স কম্পোজিট ৪.২২ শতাংশ, ভিয়েতনামের ভিএন৩০ ২.০৫ শতাংশ, ভারতের সেনসেক্স ২.১১ শতাংশ এবং পাকিস্তানের করাচি ১০০ ৩.১২ শতাংশ বেড়েছে। শুধুমাত্র চীন, শ্রীলঙ্কা এবং দক্ষিণ কোরিয়ার মতো কয়েকটি বাজারে নেতিবাচক প্রবণতা দেখা গেছে, তবে সেখানেও বাংলাদেশের তুলনায় পতন কম ছিল। বিশ্লেষকরা বলছেন, এই তুলনামূলক দুর্বল পারফরম্যান্স নিকট ভবিষ্যতে বিদেশি আগ্রহকে আরও কমিয়ে দিতে পারে।

ইবিএল সিকিউরিটিজ নভেম্বরের মাসিক বাজার মন্তব্যে বলেছে যে, স্থানীয় বিনিয়োগকারীরা সংশোধিত মার্জিন ঋণ বিধি, রাজনৈতিক অস্থিতিশীলতা এবং ব্যাংকিং ও নন-ব্যাংকিং আর্থিক খাতে চলমান পুনর্গঠনের প্রভাব নিয়ে স্নায়ুচাপে থাকায় শেয়ারবাজার টানা তৃতীয় মাসের মতো লোকসানের ধারা অব্যাহত রেখেছে। এই কারণগুলো সম্মিলিতভাবে বাজারের অংশগ্রহণকারীদের প্রতিরক্ষামূলক অবস্থানে চালিত করেছে, যার ফলস্বরূপ লেনদেনের পরিমাণ কমেছে এবং দামের গতি মন্থর হয়েছে।

নভেম্বরের শুরুতেই দুর্বল মনোভাব দেখা যায়, তারল্য সংকটে থাকা পাঁচটি ইসলামী ব্যাংকের শেয়ার লেনদেন কেন্দ্রীয় ব্যাংক তাদের আর্থিক দুর্দশার কারণে স্থগিত করে দিয়েছে। এই ঘটনা বাজারকে নাড়িয়ে দিয়েছে, কারণ ক্ষুদ্র বিনিয়োগকারীরা অন্যান্য আর্থিক প্রতিষ্ঠানেও এর ঝুঁকির বিস্তার নিয়ে ভীত ছিল। এছাড়া, নতুন কার্যকর হওয়া মার্জিন নিয়ম নিয়ে অনিশ্চয়তা বাড়লে আস্থা আরও দুর্বল হয়, কারণ বিনিয়োগকারীরা এটিকে স্বল্পমেয়াদী লেনদেন কৌশলের জন্য সম্ভাব্য বিঘ্নকারী হিসেবে দেখেছিলেন। এরফলে ডিএসইএক্স এক লেনদেন সেশনে ৫ মাসের মধ্যে সর্বনিম্ন ৪ হাজার ৭০৩ পয়েন্টে নেমে আসে, যদিও পরে কিছুটা শক্তিমত্তা নিয়ে উপরে উঠে। এই সুযোগে প্রাতিষ্ঠানিক ক্রেতারাসহ বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারীরা শক্তিশালী মৌলিক এবং তুলনামূলকভাবে কম মূল্য-আয় অনুপাতের (পিই) শেয়ারগুলোতে সুযোগ খুঁজেছেন।

তহা/